自2014年10月起发行的USDT（Tether）, 始终将“1 USDT ≈ 1美元”当作核心设计目的, 它属于一种算法稳定币。然而在历史当中, 曾频繁出现价格和1美元产生偏离的状况。知晓这些历史价格波动情形, 对正确认知稳定币的运行机制会有所帮助。
2014至2017年：稳步锚定阶段
USDT刚推出来的时候, 市场信任的程度比较低, 发行的数量很少。在早期的时候, 价格处于0.99美元到1.01美元之间, 呈现窄幅波动的情形。伴随比特币市场热度升高, USDT渐渐成为加密圈主打交易对的结算工具,在2017年底的时候, 发行数量突破10亿美元, 价格一直紧贴着1美元整数关口。
2018年2月, USDT碰到了历史上最为严重的脱锚危机, 那时Tether公司没能及时公布储备金审计, 市场因恐慌性抛售致使USDT一度跌到了0.71美元左右, 跌幅超出28%, 之后公司宣告增发并增强透明度, 价格渐渐回升到1美元。
2022年Luna崩盘事件
2022年5月, 算法稳定币Luna走向归零引发了市场恐慌, 大量资金涌入USDT进行避险, 致使其短期脱钩至0.89美元左右。此次事件暴露出稳定币行业对中心化发行方存在集中依赖, 不过Tether凭借巨额储备金迅速恢复了锚定。
如今, USDT的日常交易价格, 基本上维持在了0.999至1.001美元的区间之内, 它已然成为了全球流动性最强的稳定币之一, 而且, 其日均交易量长久以来都位于加密市场的前列。
